陈凯歌 男同

本文来自微信公众号：半导体行业不雅察 （ID：icbank），作家：邵逸琦，头图来自：AI 生成

著述摘抄好意思国芯片法案靠近诸多挑战，后果存疑。台积电、英特尔等厂商靠近文化相反和资金问题。芯片法案补贴分派不均，影响研发改造。  全球多国纷繁出台访佛芯片谋划，竞争强烈。

当群众谋划半导体产业将来发展时，老是绕不开好意思国冷落的《芯片法案》。

从最早冷落到刻下，《芯片法案》经验了四年多的时分，耗资高达 530 亿好意思元，拜登政府将这一产业政策当作好意思国经济振兴和对华竞争战术的基石，他还声称《芯片法案》和其他相干立法是"新政以来对好意思国最进攻的投资"。

好意思国商务部长雷蒙多曾是这一法案的主要推动者，但近日，她在给与采访时却得出了迥然相异的论断，"试图阻碍中国事愚蠢的步履，"她示意，"击败中国的独一方法就是最初于他们，咱们必须跑得更快，改造杰出他们，这才是取胜之谈。"

在笨重了四年行将角巾私第之际，雷蒙多却挑起了《芯片法案》的流毒，难谈说这项政策到头来照旧一场空吗？

一、从台积电建厂到百亿补贴

先来捋一下《芯片法案》的一脉同样吧，这一法案的全称是《芯片与科学法案》（CHIPS and Science Act），其实是《无穷前沿法案》（Endless Frontier Act）和《好意思国芯片法案》（CHIPS for America Act）这两项跨党派法案的团结，前者旨在推动国内高技术预计投资，尔后者旨在将半导体制造业带回好意思国。

《无穷前沿法案》最初由时任好意思国国务院负责经济增长、动力和环境的副国务卿基念念 · 克拉奇（Keith Krach）于 2019 年 10 月冷落，当作全球经济安全战术的一部分，旨在促进对好意思国国度安全至关进攻的高技术预计的投资。

该谋划旨在将 1500 亿好意思元的政府研发资金扩展为 5000 亿好意思元的投资，并由私营部门和名为"科技民主定约 10 国"（Techno-Democracies-10，简称 TD-10）的期间盟友共同匹配投资。2020 年 5 月 27 日，商榷员托德 · 杨（Todd Young）和查克 · 舒默（Chuck Schumer）以及众议员罗 · 卡纳（Ro Khanna）和迈克 · 加拉格尔（Mike Gallagher）共同冷落了这项跨党派、跨两院的《无穷前沿法案》，通过加多在将来期间鸿沟的发现、创造和交易化投资，稳定好意思国在科学和期间改造鸿沟的指引地位。

2021 年，《无穷前沿法案》改名为《好意思国改造与竞争法案》（USICA），其由商榷院多半党首级查克 · 舒默和商榷员托德 · 杨冷落，授权政府在五年内拨款 1100 亿好意思元用于基础和先进期间预计。其中，东谈主工智能、半导体、量子绸缪、先进通讯、生物期间和先进动力等鸿沟的基础与先进预计、交易化以及种植和培训名堂投资达 1000 亿好意思元，其中逾越 100 亿好意思元被授权拨款用于建设 10 个区域期间中心，并创建供应链危险轻视谋划。

《好意思国芯片法案》同样出自副国务卿克拉奇之手，它部分源于克拉奇于 2020 年 5 月 15 日促成的台积电（TSMC）120 亿好意思元在好意思国设厂的公约，以确保复杂半导体的供应链安全。克拉奇冷落的战术是愚弄台积电的晓喻当作刺激，诱骗台积电的等闲供应链生态系统，加快其他芯片公司（尤其是英特尔和三星）在好意思国坐蓐，激励大学开发专注于半导体制造的工程课程，最终于 2020 年 6 月，商榷员华纳和科宁共同冷落了 520 亿好意思元的《好意思国芯片法案》。

最终，这两项法案被合并成为了刻下的《芯片与科学法案》，2022 年 8 月 9 日，好意思国总统乔 · 拜登隆重签署该法案使其成为法律，一幅重振旗饱读的好意思国投资蓝图就此张开。

左证政策预计员 Jack Conness 的统计，限度 2024 年 11 月 14 日，《芯片法案》促成了 37 个名堂，价值 2720 亿好意思元，瞻望将创造 36，300 个功绩岗亭；要是与《通胀缩小法案》的投资沿途谈判，总额将达到 218 个名堂，价值 3880 亿好意思元，创造 135，800 个功绩岗亭。

挑几个大名堂来说吧，源流是台积电的亚利桑那州晶圆厂，2020 年 5 月，台积电发布公告，谋划在亚利桑那州凤凰城投资 120 亿好意思元，建造先进的半导体制造厂，2022 年 12 月，其晓喻容许在凤凰城建造第二家晶圆厂，总投资额将增至 400 亿好意思元，后续还晓喻谋划在台积电亚利桑那建造第三家晶圆厂，总投资将逾越 650 亿好意思元。

台积电这笔投资不仅是亚利桑那州历史上最大的异邦平直投资 ( FDI ) ，亦然好意思国历史上最大的新建名堂 FDI，三个工场瞻望将创造约 6，000 个功绩岗亭，累计创造逾越 20，000 个独到的建筑使命岗亭，以及数万个波折供应商岗亭。

然后是英特尔，2021 年，英特尔晓喻在亚利桑那州、新墨西哥州和俄亥俄州进行逾越 435 亿好意思元的新制造业投资，以增强好意思国芯片制造和研发的最初地位：在亚利桑那州的两家工场基础上扩展到四家工场，瞻望每家工场的投资额将达到 150 亿至 200 亿好意思元；在新墨西哥州投资至少 35 亿好意思元用于先进半导体封装业务的诱导升级；在俄亥俄州投资兴修两座新的顶端工场，驱动耗资 200 亿好意思元，是该州历史上最大的一笔私营企业投资；在俄勒冈州耗资数十亿好意思元对其工场进行扩建和当代化改造。

接下来是好意思光，2022 年 10 月，好意思光科技晓喻在纽约投资 200 亿好意思元建造新晶圆厂，以愚弄该法案的补贴，并示意将来 20 年可能将投资范围扩大至 1000 亿好意思元。

再然后是三星，2021 年 11 月，三星晓喻在得克萨斯州建造一座 170 亿好意思元的半导体工场，瞻望 2024 年下半年脱手运营。这是得州史上最大的外资平直投资名堂，2022 年 7 月，三星冷落了将来 20 年在好意思国投资的谋划，其提议在奥斯汀加多两条坐蓐线，在泰勒加多九条坐蓐线，拟议投资总额达 1921 亿好意思元。

终末是德州仪器，2022 年 5 月，德州仪器在得克萨斯州 Sherman 开工建造新的 300 毫米晶圆厂，瞻望投资将达到 300 亿好意思元，并创造多达 3000 个功绩岗亭。2023 年 2 月，德州仪器晓喻在犹他州 Lehi 投资 110 亿好意思元建造新的 300 毫米晶圆厂。

上述只是部分投资金额较大的厂商，除了它们除外，GF、安靠、SK 海力士、微芯、Wolfspeed…… 一堆厂商在《芯片法案》公布前后王人公布了我方在好意思国的投资谋划。

好意思国在法案颁布之初，可谓是信心满满，以为这一法案将促进好意思国半导体的预计、开发和坐蓐，确保好意思国在从汽车到家用电器再到国防系统等系数鸿沟的基础期间鸿沟保握最初地位。

到这里，好多东谈主可能会有一个疑问，为什么好意思国能通过这一法案呢？

究其原因陈凯歌 男同，是好意思国制造业的衰竭与空腹化。经久以来好意思国的制造业一直处于衰竭的过程，数据自大，好意思国制造业加多值在其试验 GDP 中占比从 90 年代的 16% 着落到 2022 年的 11%（BEA）；按完全值绸缪制造业加多值仍然握续增长，但其在试验 GDP 增长率中孝顺度年均值也从 90 年代 -2009 年的 0.33% 着落到 2010-2022 年的 0.19%，何况其中最近的增长大部分是由假想、服务和软件步履推动，而不是由坐蓐步履推动。

自 1997 年以来由于企业关闭和初创企业增长渐渐，制造公司和工场减少了约 25%（McKinsey，2022; 制造业加多值及制造业出口谢寰宇的占比也辩认从 90 年代的 12.7% 和 22% 在 2022 年着落到 7.3% 和 16.5%（聚合国工业发展组织）。

而在芯片制造上，这一问题尤为严重，2020 年，好意思国制造的芯片仅占全球芯片制造的 12%，低于 1990 年的 37%，而在团结时期，中国制造的芯片的份额从微不及谈的水平上升到 15%。位于台北的台积电制造工场提供了全球 92% 的先进制程（10nm 以内）芯片，其中包括好意思国最初科技公司苹果、亚马逊和谷歌产物中使用的约 90% 的芯片，以及好意思国军方使用的 90% 的芯片。

这些问题在 2020 年的疫情中闪现无疑，好意思国许多行业王人受到了芯片枯竭的负面影响，其中汽车行业受到的打击最为严重，其次是奢侈电子产物，通用汽车等汽车厂商致使在不使用芯片的情况下继续坐蓐，并将拼装好的汽车停放在泊车场，这种作念法一度导致近 100，000 辆通用汽车停在原地恭候芯片。

这种场所脱手让好意思国脱手谛视我方的芯片制造业，脱手推出一系列支撑芯片制造厂商的政策，《芯片法案》就是这一系列政策的集大成者，其中大部分资金王人流向了以晶圆厂为代表的传统制造业，见解就是为了让制造业回流，保证芯片供应无虞。

在各方的期待下，《芯片法案》的最终实践终结怎样呢？

二、制造回流，黄粱一梦？

俗语说的好，不看告白看疗效，岂论官方怎样言不及义的吹捧，最终落地的后果才是真巧合得咱们柔软的。

照旧先来说台积电的亚利桑那厂，这别称堂当作《芯片法案》的最初源起，天然是万众防止，好意思国上高下下王人盯着这个名堂，盯了整整四年多，但结局只可说是差强东谈主意。

台积电在好意思国建厂遇到的第一个问题就是文化相反，台积电此前以严格的工程照管和高效实践力著称，强调加班文化和高强度使命节拍，早前台积电为了攻坚先进制程，致使建设了三班倒的"夜鹰队列"，包括张忠谋在内的台积电高管王人以为这种神志才是台积电见效的要津方位。

但猖獗的加班显豁与好意思国脉土的价值不雅不相符，他们更倾向于提防使命与生计的均衡，对于好意思国东谈主来说，当好意思国脉土企业能提供有竞争力的薪酬和实足的个东谈主时分时，台积电的诱骗力就莫得那么强了。

好意思国职工将台积电的文化描绘为"补助颜面"，他们会勉力让团队、部门或公司看起来可以，却点燃了效力和职工福祉，而台湾职工态状凤凰城的共事无礼、无牵无挂，更感奋挑战敕令，两方的不对越来越大，导致建厂程度一拖再拖。

更要命的是，心胸动怒的好意思国东谈主纷繁在任场批驳网站 Glassdoor 上发帖衔恨，衔恨职工使命时分长、压力大、截止日历不切试验以及"亚洲文化"。刻下台积电在该网站上的评分为 3.2 分（满分 5 分）。比较之下，好意思国芯片制造商英特尔和德州仪器的评分为 4.1 分。台积电的一位前司理示意，Glassdoor 评分较低使得台积电更难礼聘教授丰富的好意思国工东谈主。

为了惩办职工枯竭的问题，台积电谋划从中国台湾调派 500 名期间工东谈主前去好意思国，平直参与工场建造和诱导调试。然则，这一举措又遭到了亚利桑那州当地工会的强烈反对，以为台积电这种作念法缩小了好意思国脉地工东谈主的功绩契机，致使激发了劳资纠纷，来自工会的防碍又进一步拖慢了工场建造的节拍。

万般情况最终导致了台积电亚利桑那第一座工场量产时分一拖再拖，台积电 CEO 魏哲家在本年 4 月的财报电话会议上示意，该工场已进入"工程晶圆坐蓐"阶段，这意味着它正在制造原型晶圆，原定于 2024 年的交易运营推迟至 2025 年。而在本年 1 月，台积电还晓喻其第二座工场的建造也将进一步推迟，其原定于 2026 年脱手运营，但刻下仍是推迟到 2027 年或 2028 年。

在 2020 年官宣时，台积电亚利桑那厂猜度打算坐蓐的 5nm 照旧代工场开端进的工艺制程，但在四五年后的今天，台积电早已跨过了 4nm 的门槛，脱手向 3nm 进军，在克服了重重贫困之后，坐蓐的只是次先进制程工艺，这也让芯片法案处在了一个相等无言的境地。

但台积电还不是独一无言的厂商，位于好意思国脉土的英特尔还要更胜一筹。

当作多年来的最大芯片厂商，英特尔一直积极游说推动芯片法案的通过，经久以来被视为法案的最大受益者，好意思国商务部最初批准并支撑英特尔在亚利桑那州、新墨西哥州和俄勒冈州扩伟业务，以及在俄亥俄州建造两家工场，算计高达 85 亿好意思元的资金补贴，这亦然法案里补贴金额最大的一家厂商。

但英特尔我方却出现了大问题，其在 2024 年第二季度净吃亏约 16.54 亿好意思元，股价一齐狂跌不啻，总市值致使跌破了 1000 亿好意思元，这一财务现象激发了好意思国政府对其进行更为严格的审查，不仅触及英特尔的财务发扬，还涵盖其投资谋划的实践情况及将来收益预期。

尽管在减少至约 78.6 亿好意思元后，补贴照旧平素披发了，但英特尔最初拟定的投资谋划早成为了一团乱麻，扩伟业务的工场暂且岂论，两家新建的工场仍是堕入到了停滞的状态：英特尔底本谋划在 2026 年底完成俄亥俄州第一座工场的建造，但刻下谋划在本十年末好意思满，而第二座工场则要到 2030 年之后才能好意思满。

台积电和英特尔享受了芯片法案的最大两笔补贴，在某种程度上，它们的见效与否决定法案的后果，而它们所遭受到的一切周折，王人会对法案形成负面影响，如今两家公司难以终局当初的容许，势必会让更多东谈主质疑法案自身的合感性。

天然，除开这两位巨头，其他公司大多也没什么好音信可言：微芯住手苦求好意思国半导体补贴，成为第一家退出《芯片法案》的公司；三星最终取得了 47.5 亿好意思元的补贴，相较于此前拟定的补贴金额，减少了约 26%……

万般迹象标明，2022 年曾许下洪志的芯片法案，距离见效还有非常长的一段距离。

三、好意思国芯片制造之殇

在笔者看来，芯片法案并非是所谓的补贴，而是更像是一种特定的补助。

它并不是平直发钱，而是用一笔数额不菲的钱来试图劝服半导体公司在好意思国投资，为何是劝服呢？原因很浅近，成本过于不菲，相对来说来自政府的激励也比较少，在东亚地区建造一座新工场比在好意思国脉土建造一座工场不时会低廉 30% 致使更多，这少量从台积电亚利桑那工场预算不休飞腾中可见一斑。

这一法案的要津其实是缩小与其他国度的成本差距，让好意思国脉土制造芯片在经济上可行且合理，实质上就像是一家公司为了让职工常驻在偏远地区而提供的专项补助，面向的是特定公司而非全行业，了解到这少量后，就阐述为什么台积电和英特尔时常受阻，为什么微芯致使会退出法案，因为这些建厂谋划底本并不在谋划之内，而是独特进行的投资。

但好意思国商务部显豁还莫得认清这少量，在资金分派上让东谈主大跌眼镜，据《华尔街 . 日报》报谈，一些芯片企业的名堂因资金审批历程渐渐而停滞，大公司尚且会被砍掉商谀媚的金额，小公司更无谓多说，只是数亿好意思元的补贴很难实在劝服他们建造大型工场。

此外，《芯片法案》中的资金大部分投向制造措施，而对半导体研发的支撑昭彰不及，据统计，法案补贴中约 85% 用于实体工场的建造和膨胀，而平直用于半导体研发的资金仅占 15%。这一分派花样诚然短期内普及了好意思国的芯片制造才智，但经久来看反而导致了研发参加的不及。

要知谈，半导体行业的竞争中枢在于改造，而非单纯的制造才智，刻下的资金分派花样可能导致好意思国重蹈"空腹制造"的覆辙，即过度关注制造措施，忽视研发参加，最终使芯片产业改造力着落，难以实现良性轮回。

天然，更大的问题是，即便补助成功，也难以实在重振芯片制造业。

1987 年至 1992 年间，为了普及本国半导体行业的竞争力，好意思国向 SEMATECH（由 14 家半导体公司构成的非渔利性定约）提供了 5 亿好意思元（非常于 2022 年的 10 多亿好意思元）的配套资金。经过多年的衰竭，SEMATECH 最终于 2015 年被纽约州立大学理工学院收购，留住了犀利各半的遗产。

尽管好意思国国度科学院的一份阐发称："业界深广以为，SEMATECH 在 20 世纪 90 年代对好意思国半导体制造业的发扬产生了要害影响。"但一些不雅察家并不以为 SEMATECH 在最终杰出日本半导体制造业方面施展了什么作用，事实上日本当初的 DRAM 产业是在韩国企业的竞争中走向凄怨并最终收歇的。

而 SEMATECH 之后，好意思国还有一系列对于芯片行业的谋划：2001 年，好意思国启动了国度纳米期间谋划；2001-2010 年预算总额为 121 亿好意思元；2011-2020 年预算总额为 169 亿好意思元；2021 年拟定开销为 17 亿好意思元 ……

而最新的芯片法案当作好意思国历史上最大的纯"产业政策"法案，是 SEMATECH 的 50 倍，但它的作用，无意就能比当初的 SEMATECH 更大。

原因出在了享受补助的企业身上，游说芯片法案的几家好意思国科技公司并莫得把赚到的钱参加到制造业之中，反而发扬出更大的回购股票深嗜深嗜，以提振公司股价。据马萨诸塞大学经济学名誉教授威廉 · 拉佐尼克 ( William Lazonick ) 称，在最近致拜登总统的一封信中，半导体行业协会 ( SIA ) 的企业签署者中，英特尔、IBM、高通、德州仪器和博通在 2011-2020 年的十年间共回购了 2490 亿好意思元。

拉佐尼克示意，英特尔在工艺期间方面逾期于台积电和三星，部分原因是英特尔更专注于回购。诚然英特尔在夙昔五年中在本钱开销上破耗了 500 亿好意思元，在研发上破耗了 530 亿好意思元，但它还向鼓励粗野回购了 350 亿好意思元的股票，并向鼓励派发了 220 亿好意思元的现款股息，这些加起来占了英特尔净收入的 100%，事实上，英特尔向鼓励派发的股息远远高于三星或台积电。

与英特尔一样，IBM 在几十年前也专注于最大化鼓励价值，在 20 世纪 90 年代大幅裁人后，IBM 脱手以回购的体式向鼓励分派股份，从 1996 年到 2020 年，该公司加多了年度股息支付，其在 1995 年至 2004 年回购了 514 亿好意思元（占净收入的 79%），在 2005 年至 2014 年回购了 1197 亿好意思元（占净收入的 93%）。

IBM 本可以将这些资金投资于开端进的芯片设施，但 2015 年，IBM 将其半导体工场出售给了 GlobalFoundries，透澈淡出了芯片制造行业。

这无疑是一件非常讪笑的事情，抛开好意思国脉土外的公司不谈，要是英特尔、好意思光和德州仪器在将来并不猜度打算在原土建造更多工场，那么法案的最大道理就遥远只可停留在最初的几家工场之上。

事实上，即就是法案中刚刚披发的补助，也很难保证它们能全部参加到芯片制造中：据好意思国商榷院议员称，诚然好意思国立法明确辞谢使用补助来进行股票回购和股息支付，但这些规章并莫得明确辞谢取得者使用补助来开释我方的资金，然后将这些资金用于这些见解。

以更悲不雅的视角来看，芯片法案实质上仍是脱手走向失败，也难怪特朗普会在一档节目中对这一法案张开了膺惩。

而且，寰宇上还不啻一个"芯片法案"。

在大欧好意思此岸，欧盟推出了一项价值 463 亿好意思元的谋划，以扩大土产货制造才智。欧盟委员会猜度，该行业的环球和私东谈主投资总额将逾越 1080 亿好意思元，主要用于支撑大型制造基地。

新兴经济体也在试图进入芯片行业。本年 2 月，印度批准了一项由 100 亿好意思元政府基金支撑的投资，包括塔塔集团建造该国首个主要芯片制造厂的提案，沙特阿拉伯环球投资基金正谈判在本年启动一项未具体讲明的"要害投资"，以推动该国进军半导体行业，寻求解脱对化石燃料的依赖。

在亚洲，日本自 2021 年 6 月启动芯片谋划以来，经济产业省已筹集约 253 亿好意思元资金。其中 167 亿好意思元已分派用于包括台积电在熊本南部建造的两家晶圆厂，以及北海谈北部的另一家工场，日本首相岸田文雄的指标是总投资 642 亿好意思元，其中包括来自利营部门的资金，力求到 2030 年将国内芯片销售额普及至约 963 亿好意思元，实现三倍增长。

与之形成对比的是，韩国政府幸免了像华盛顿和东京那样平直提供资金和补贴，而是采选为资金淳朴的财阀提供指挥。在半导体鸿沟，韩国政府在瞻望总额 2460 亿好意思元的开销中饰演支撑脚色——这是从电动汽车到机器东谈主等原土期间发展更等闲愿景的一部分。财政部在周日示意，将很快推出一项价值 73 亿好意思元的芯片谋划，以推动这一勉力。

在内忧外祸的场所之下，芯片法案到底何去何从陈凯歌 男同，就怕仍是让负责实践的好意思国商务部堕入了飘渺，雷蒙多卸任前口吐真言，而下一届商务部长又该怎样行事呢？